El método BISSAN:
Planificación y asesoramiento financiero independiente
Estas son las fases
Fases del método Bissan de asesoramiento financiero independiente
Explicamos como funcionan las fases de asesoramiento
1
Diagnóstico de la situación financiera
Para construir un edificio es necesario empezar por unos buenos planos. Del mismo modo, la mejor forma de gestionar tu patrimonio familiar consiste en saber de qué recursos disponemos:
Esto supone enormes ventajas:
2
Definición de Objetivos para el correcto asesoramiento
Un barco sin rumbo va allá donde le lleve el viento. Y esto no es lo que queremos para nuestros asesorados. Con unos objetivos claros y razonables enfocamos el futuro de otra manera:
3
Definición de plazos en el asesoramiento financiero para esos objetivos
Los objetivos deben alcanzarse en el momento deseado y se debe definir los plazos que tenemos para conseguirlos.
4
Ejecución del plan financiero independiente y se buscan tipos de activos que permitan cumplirlo
¿Sabe qué rentabilidad histórica han obtenido los inmuebles, acciones, bonos, letras y materias primas?
Antes de empezar a invertir es necesario que sepa cuáles son los posibles beneficios y principales riesgos de cada tipo de activo. El principal riesgo psicológico que queremos evitarle son las excesivas o reducidas expectativas en torno a las rentabilidades. A menudo se toma como referencia el último año, quizás los 3 últimos. Raramente más. Y casi nunca se tiene en consideración la inflación, que es el principal enemigo de su dinero.
A continuación, repasaremos la rentabilidad real de los principales activos en los que puedes invertir, una vez descontada la inflación.
Acciones, bonos y letras del tesoro
Utilizaremos las rentabilidades de los últimos 115 años suponiendo una cartera globalizada. El mejor activo, y con diferencia, han sido las acciones, con rentabilidades reales del 5,2% anual, seguidos por los bonos al 1,9% real y las letras al 0,9%.
Si un asesorado piensa ganar en acciones más del 5,2% real al año en promedio en estos próximos años le advertimos de que es excesivamente optimista. Y los objetivos que nos hemos marcado con él no incluyen rentabilidades por encima de las medias históricas. Lo mismo ocurre a la inversa, después de una grave caída bursátil, le decimos que las rentabilidades históricamente son positivas, cuando el asesorado cree que próximamente va a perder dinero.
Inmuebles
No hay prácticamente bases de datos históricas con precios de inmuebles con más de 100 años, salvo la de Robert Shiller, premio Nobel de economía. Sus datos son solamente de Estados Unidos y sin uso de deuda.
Las conclusiones son contundentes: a duras penas un inmueble gana más que la inflación, salvo si se alquila, en cuyo caso pueden llegar al 2% real, descontados impuestos, reparaciones y rehabilitaciones. Esto implica que ofrecen rentabilidades similares a las de los bonos, aunque con muchísima menor liquidez y menor diversificación.
En España las rentabilidades han sido algo mayores, debido principalmente a que los políticos no han liberalizado el mercado del suelo, lo que deriva en subidas en precios. El negocio está en la recalificación de terrenos. Pero aquí las tasas e impuestos son más elevados, dificultando las rentabilidades finales.
Materias primas
En BISSAN somos capaces de valorar activos que producen rentas, como una acciónque genera dividendos o un bono que genera cupones. Sin embargo, las materias primas no dan dinero, sólo se compran o venden según la oferta y demanda del momento. Por este motivo no nos gustan.
Adicionalmente, no generan a largo plazo mayor rentabilidad que la inflación y encima tienen una volatilidad enorme. Son el plato preferido de muchos especuladores. Y no solemos recomendarlas. Por ejemplo, si nos fijamos en el oro, una de las principales materias primas que además tiene un uso como valor refugio en momentos de crisis, su rentabilidad real en los últimos 125 años ha sido del 0,7%, menor a la de las letras del tesoro, y eso que aún hoy tenemos precios históricamente elevados.
En resumen
El mejor activo a largo plazo son las acciones, por encima de bonos, letras, depósitos, inmuebles y materias primas.
Una vez que sabemos qué tipos de activos existe para invertir, podemos empezar a asignar una parte del patrimonio a cada uno de los objetivos que hemos decidido anteriormente.
5
Inversión y seguimiento del plan
Se ejecuta el plan por nuestros asesores independientes a lo largo de los años para la consecución de esos objetivos
El Método BISSAN utiliza principalmente técnicas de Asset Allocation y Behavioral Finance (Finanzas Conductuales) para que nuestros asesorados tengan un excelente comportamiento inversor:
«Los que no recuerden su historia están condenados a repetirla»
Jorge Santayana
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